Stock Options With High Delta

Estratégias de negociação de opções: posição de interpretação Delta Figura 2: opções de chamadas longas hipotéticas SampP 500. Neste ponto, você pode estar se perguntando o que esses valores delta estão lhe dizendo. Permite usar o exemplo a seguir para ajudar a ilustrar o conceito de delta simples e o significado desses valores. Se uma opção de chamada SampP 500 tiver um delta de 0,5 (para uma opção quase ou em dinheiro), um movimento de um ponto (que vale 250) do contrato de futuros subjacentes produzirá uma mudança de 0,5 (ou 50) ( Vale 125) no preço da opção de compra. Um valor delta de 0,5, portanto, informa que, por cada 250 variações no valor dos futuros subjacentes, a opção muda de valor em cerca de 125. Se você fosse longo, essa opção de chamada e os futuros SampP 500 subiam um ponto, seu A opção de compra ganharia aproximadamente 125 em valor, assumindo que nenhuma outra variável muda no curto prazo. Nós dizemos aproximadamente porque, como os movimentos subjacentes, o delta também mudará. Esteja ciente de que, à medida que a opção se aprofunda no dinheiro, o delta aborda 1.00 em uma chamada e 1.00 em uma colocação. Nestes extremos, existe uma relação one-for-one próxima ou real entre mudanças no preço do subjacente e mudanças subseqüentes no preço da opção. Com efeito, aos valores delta de 1,00 e 1,00, a opção reflete o subjacente em termos de mudanças de preço. Também tenha em mente que este exemplo simples não assume nenhuma alteração em outras variáveis ​​como a seguinte: o Delta tende a aumentar à medida que você se aproxima do prazo de validade para opções próximas ou em dinheiro. Delta não é uma constante, um conceito relacionado à gama (outra medida de risco), que é uma medida da taxa de mudança do delta, dado um movimento pelo subjacente. O Delta está sujeito a alterações devido a mudanças na volatilidade implícita. Vendas longas. Opções curtas e Delta Como uma transição para a visualização da posição delta, primeiro olhemos como as posições curtas e longas mudam um pouco a imagem. Primeiro, os sinais negativos e positivos para os valores do delta mencionados acima não contam a história completa. Conforme indicado na figura 3 abaixo, se você tiver uma longa chamada ou uma colocação (ou seja, você os comprou para abrir essas posições), então a colocação será delta negativa e a delta de chamada positiva, nossa posição real determinará o delta Da opção como aparece em nosso portfólio. Observe como os sinais são invertidos para curto colocar e chamada curta. Figura 3: sinais de Delta para opções longas e curtas. O sinal de delta no seu portfólio para esta posição será positivo, não negativo. Isso ocorre porque o valor da posição aumentará se o subjacente aumentar. Da mesma forma, se você é uma curta posição de chamada, verá que o sinal é revertido. A chamada curta agora adquire um delta negativo, o que significa que se o subjacente aumenta, a posição de chamada curta perderá valor. Esse conceito nos leva à posição delta. (Muitas das complexidades envolvidas nas opções de negociação são minimizadas ou eliminadas ao negociar opções sintéticas. Para saber mais, confira as Opções Sintéticas Fornecer vantagens reais.) A posição Delta Delta da posição pode ser entendida com referência à idéia de uma relação de hedge. Essencialmente, o delta é uma relação de hedge porque nos diz quantos contratos de opções são necessários para proteger uma posição longa ou curta no subjacente. Por exemplo, se uma opção de chamada no dinheiro tiver um valor delta de aproximadamente 0,5 - o que significa que há uma chance de 50 que a opção acabe no dinheiro e uma chance de 50 que acabe com o dinheiro - então este delta Nos diz que levaria duas opções de compra em dinheiro para proteger um contrato curto do subjacente. Em outras palavras, você precisa de duas opções de chamadas longas para proteger um curto contrato de futuros. (Duas opções de chamadas longas x delta de 0,5 posição delta de 1,0, o que equivale a uma curta posição futura). Isso significa que um aumento de um ponto nos futuros SampP 500 (uma perda de 250), que você é curto, será compensado por um ganho de um ponto (2 x 125 250) no valor das duas opções de chamadas longas. Neste exemplo, dirijamos que somos neutros em posição-delta. Ao alterar a proporção de chamadas para o número de posições no subjacente, podemos transformar esta posição delta positiva ou negativa. Por exemplo, se somos otimistas, podemos adicionar outra chamada longa, então agora somos delta positivo porque nossa estratégia geral está prevista para ganhar se os futuros aumentarem. Teríamos três longas chamadas com delta de 0,5 cada uma, o que significa que temos um delta de posição longa líquida em 0,5. Por outro lado, se for baixista, poderíamos reduzir nossas longas chamadas para apenas uma, o que agora nos tornaria a posição líquida dota de posição. Isso significa que nós somos baixos os futuros em -0.5. (Uma vez que você se sinta confortável com esses conceitos acima mencionados, você pode aproveitar as estratégias de negociação avançadas. Saiba mais em Capturar lucros com Posição-Delta Neutral Trading.) A linha inferior Para interpretar valores de posição delta, você deve primeiro entender o conceito de simples Factor de risco delta e sua relação com posições longas e curtas. Com esses fundamentos no local, você pode começar a usar o delta de posição para medir a forma como o fluxo líquido ou o valor líquido do subjacente é quando se toma em consideração todo o seu portfólio de opções (e futuros). Lembre-se, há risco de perda em opções de negociação e futuros, portanto, apenas o comércio com capital de risco. Uma medida da rentabilidade operacional de uma empresa. É igual ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Uma rodada de financiamento onde os investidores adquirem ações de uma empresa com uma avaliação mais baixa do que a avaliação colocada sobre o. Um atalho para estimar o número de anos necessários para dobrar o seu dinheiro a uma dada taxa de retorno anual (ver anual composto. A taxa de juros cobrada sobre um empréstimo ou realizada em um investimento durante um período de tempo específico. A maioria das taxas de juros são. Garantia de grau de investimento apoiada por um conjunto de títulos, empréstimos e outros ativos. Os CDOs não se especializam em um tipo de dívida. O ano em que o primeiro ingresso de capital de investimento é entregue a um projeto ou empresa. Isso marca quando o capital é. Potenciais ganhos na carteira de compra sem comprar ações ou opções de risco por Karim Rahemtulla. Especialista em opções da US Terça-feira, 15 de março de 2011: Edição 1469 Então, como exatamente você gana um lucro de 4.600 em um dos maiores estoques de petróleo do mercado, sem sequer comprar As ações ou uma opção de risco. Esta estratégia pouco conhecida combina o melhor de todos os mundos: um baixo preço de compra. O potencial de retorno ilimitado. Uma desvantagem que era idêntica a possuir as ações. Na verdade, a mudança no investimento era almo Dólar por dólar na parte de cima e dólar por dólar à desvantagem, em comparação com possuir as ações reais. Heres como o comércio funcionou - e como você pode fazê-lo você mesmo. Você quer pagar 36.000 para 1.000 ações. Ou apenas 12.000 Executamos o comércio da gigante petrolífera brasileira, a Petrobras (NYSE: PBR). No momento da entrada, as ações estavam negociando por cerca de 36, então uma compra de mil partes teria custado 36 mil. No entanto, a opção de compra da Deep-in-the-money da Petrobras em 25 de janeiro de 2013 foi negociada para 12. Então, ao comprar 10 contratos, o que equivale a controlar 1.000 ações, os dólares em risco eram 66 menos do que se compramos as ações (12 multiplicados Por 1.000 e 12.000). Agora, vamos ver a desvantagem. Se você tenha comprado as ações e tenha atribuído uma perda de 20 paradas, o estoque teria que cair 7.200 antes de você ser impedido. Essa perda seria quase idêntica a uma perda correspondente da opção, que é típica das opções profundas no dinheiro. A terminologia para este é um alto comércio delta. Delta simplesmente se refere à mudança de preço. Um delta de 100 indicaria uma mudança idêntica no preço do estoque subjacente e opção. Heres como o comércio começou. Utopia de investimento: maiores ganhos com menor risco Quando as ações da Petrobras negociaram até 40, recomendamos vender as opções após apenas alguns meses. Resultado Cerca de 16.60 para a venda - um ganho de cerca de 38 no investimento original, ou 4.600 no lucro líquido (16.60 menos 12 multiplicado por 1.000 ações 4.600). Compare isso com um acionista regular, que tem visto um ganho de 5.000 - apenas 400 mais do que o retorno sobre o comércio de opções, ou cerca de 14. E isso foi ter colocado mais 66 em risco de capital. Então, na próxima vez que você quiser investir em um estoque de blue chip, considere usar a estratégia de alto-delta e profundidade do dinheiro para: Reduzir os dólares que você tem em risco. Mais empresas com seu capital (diversificação). Aumente o retorno do seu investimento por um fator de três a quatro vezes. Mantenha o mesmo risco de dólar negativo. Investimento do Twitter Feed Investment U Aviso: Nada publicado pelo Investment U deve ser considerado um conselho de investimento personalizado. 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